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滬深交易所修訂再融資承銷細則與審核規則旨在提高資本市場制度包容性、適應性，持續深化資本市場投融資綜合改革

2026-07-04 08:01:43 來源：證券時報網

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證券時報記者張淑賢吳少龍

7月3日，滬深交易所將修訂后的《上市公司證券發行與承銷業務實施細則》（以下簡稱《再融資承銷細則》）和《上市公司證券發行上市審核規則》（以下簡稱《再融資審核規則》）公開征求意見，旨在提高資本市場制度包容性、適應性，持續深化資本市場投融資綜合改革，提升再融資便利性靈活性。

當天，中國證監會就《上市公司證券發行注冊管理辦法》（以下簡稱《再融資注冊辦法》）等規則進行修訂，包括增加定增儲架發行制度、提高簡易程序定增靈活性、優化確定全部發行對象的鎖價定增安排等。《再融資承銷細則》主要從發行承銷角度明確具體安排，包括新增儲架發行的發行承銷安排，明確出現發行失敗情形的，當次發行額度不得再發行，有尚未啟動發行額度的，可實施后續發行；首次發行應在注冊批復之日起一年內實施，為進一步約束儲架發行行為，明確未在一年內實施首次發行的后續不得發行；明確儲架發行的各次發行程序應當符合上市公司定增的相關規定。

《再融資承銷細則》還根據《再融資注冊辦法》對董事會確定具體發行對象的相關修訂同步進行適應性調整。對于董事會確定部分發行對象的定增，增加“確定的發行對象應當明確擬認購的金額上限和下限、認購數量確定原則、定價原則”，刪除“董事會決議應當明確在通過競價方式未能產生發行價格的情況下，前述發行對象是否繼續參與認購、價格確定原則及認購數量”。對于董事會確定全部發行對象的定增，明確不能在董事會決議日或股東會決議日提前確定認購價格。

為提高簡易程序靈活性，《再融資承銷細則》增加臨時股東會授權機制，將簡易程序融資由年度股東會授權修改為股東會授權，與《再融資注冊辦法》保持一致。

為與《再融資注冊辦法》修訂進行銜接，滬深交易所還均就《再融資審核規則》進行修訂，主要為適應性調整相關條款和表述，明確審核部門主要結合上市公司持續監管情況開展審核，充分發揮日常監管和發行監管合力；增加簡易程序臨時股東會授權機制，將簡易程序融資由上市公司年度股東會授權調整為上市公司股東會授權，提高簡易程序靈活性。同時，優化不得適用簡易程序的負面情形，明確本次發行上市申請的保薦人或者保薦代表人、證券服務機構或者相關簽字人員最近一年因同類業務受到中國證監會行政處罰或者受到證券交易所公開譴責及以上紀律處分不得適用簡易程序，進一步提升制度包容性。

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