8月最后一天，白酒半年報季迎來收官。

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過去一年多來，白酒行業持續受到外部因素的侵擾，其中動銷帶來的渠道庫存偏高的問題尤為突出。二級市場上，釀酒板塊也出現持續波動。

《每日經濟新聞·將進酒》通過Wind梳理發現，隨著各大酒企半年報的陸續發布，白酒行業再次以近乎全線增長的態勢交出半年成績單。其中，頭部酒企地位穩固，瀘州老窖增速領冠；古井貢酒穩坐百億獨一檔，凈利增幅遠超營收；上海貴酒強勢增長，領跑“10億以下陣營”……

一、營收

21家酒企半年總營收首次破2000億，瀘州老窖增速領冠頭部酒企

21家A股上市酒企上半年營業總收入合計達2138.94億元，同比增長16.23%。其中，前五位酒企營收占比約80%。

18家酒企實現營收增長，僅3家下滑。其中，營業總收入增速20%以上的企業9家，瀘州老窖以25.11%的增速領冠頭部酒企。

近年轉型白酒的上海貴酒營業總收入8.43億元，同比增長69.73%，領跑營業總收入10億元以下陣營。

值得注意的是，酒鬼酒營業總收入出現近年來首次下滑，同比減少近40%，海南椰島則同比下滑僅60%。

二、凈利潤

行業整體凈利近840億，TOP5企業占89%

隨著產品結構不斷優化，白酒行業整體利潤也在不斷提高。20家A股上市酒企（除順鑫農業）上半年凈利潤合計達837.33億元，同比增長19.43%。其中，前五酒企凈利占比達89%。

古井貢酒、伊力特、迎駕貢酒、上海貴酒凈利增幅明顯，分別達44.85%、37.41%、36.53%、46.22%。

20家公司中僅海南椰島、金種子酒在上半年虧損，分別凈虧損0.52億元、0.38億元。老白干酒增收不增利，凈利同比下滑超40%。

三、合同負債

合同負債出現分化，五糧液同比增超90%

對白酒企業來講，合同負債體現經銷商打款積極性，并能夠根據該指標大體推測酒企業績指標。

除順鑫農業外，20家A股上市酒企今年上半年的合同負債出現分化，《每日經濟新聞·將進酒》記者發現，7家酒企合同負債金額相比去年同期下滑。

其中，濃香龍頭五糧液同比增長約94%，上海貴酒增長191%，口子窖增長83%，金徽酒同比增長52%。此外，水井坊、舍得酒業、山西汾酒等均取得雙位數增長。

四、銷售費用

今年上半年，白酒企業越來越重視品牌建設以及促進市場動銷。因此，今年上半年銷售費用的變化成為一大看點。

今年上半年，20家A股上市酒企銷售費用合計達194.56億元，同比增長12%。

五、研發費用

《每日經濟新聞·將進酒》記者梳理發現，今年上半年酒企在研發費用方面的投入亦十分亮眼。

上半年研發費用合計達6.9億元，同比增長13%。9家酒企同比雙位數增長，其中，舍得酒業同比增長131%、山西汾酒同比增68%、酒鬼酒同比增75%、五糧液同比增33%、貴州茅臺同比增21%。

封面圖片來源：視覺中國